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摘要: 如果有人问我,在“资产配置”这个专业内,哪大类资产最难配置,对理财规划师挑战最大?我会说是“保险”。我自己也

(推荐)看完一篇文章,好比看完一本全球配置的书。

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如果有人问我,在“资产配置”这个专业内,哪大类资产最难配置,对理财规划师挑战最大?


我会说是“保险”。我自己也是在大类资产这个维度,对保险下的功夫最多,做的研究和思考最多,它需要综合对人性、法律、税收、传承等多方面的研究。


我所观察到的是:对于行业的从业者来说,这个科目是极具挑战的。行业内既能从“不同人生维度”思考客户痛点,又能“熟悉各国保险具体解决方案优劣势”,并且能结合CRS、FATCA等规定考虑到“税收筹划”维度的保险配置逻辑的人才,少之又少。






同样,财富管理的基础也应该是“可以让车高速行驶”的“零胎压续航技术”。那是什么?




在招商银行—贝恩《2015中国私人财富报告》中,高净值人群财富目标排序中,“财富保障”和“财富传承”分别排在第一位和第二位,这是高净值人群的财富管理理念趋于成熟的标志。




全球配置“三维论”




人生从“财富满足度”角度来讲:




1
 第一维,如果人生还处于“今天还为明天的面包打拼”阶段,家里最值得保障的就是人。




对于这个阶段的人来说,做好“重疾保险”还有“意外保险”即可。其他更多的钱投资自己,让自己更优秀、有能力创造更多的财富。





2
第二维,有足够的财富积累,如果自己这一辈子的现金流被合理规划的话,可以一生衣食无忧。这个时候,要增加“确定性”的安排。




此处“确定性”应该有“法律的”具体解释,它应该属于“法律”资产,例如保险。也就是说《公司法》、《合同法》、《税法》、《婚姻法》、《保险法》关于保险是有明确的法条解释的,确保了它是具有确定性的“法律性资产”,规定了保险在“税”、“债”、“婚产明晰”、“个企分离”、“有效传承”等方面的作用。



保险是最古老的对冲工具之一,它的对冲原理是,既然人有生老病死,就要让“年轻的自己”去照顾“白发苍苍的自己”,可以用保险养老。


既然人生有潮起潮落,那就要用“潮起”时的自己去照顾“潮落”时的自己,可以用保险抵抗企业、婚姻等风险。


既然人生现金收入能力和现金支付能力有各种波动,就要用科学的金融工具——保险去熨平现金流收入支出的不必要波动。


让自己将意识到的风险,都以一种“确定性”的方式对冲掉。这种确定性的安排会极大增加人生幸福感。具体包括:孩子教育金的安排、自己以及父母养老金的安排、在能力范围之内安排孩子的婚嫁金和创业准备金等。



3
 第三维,通过创富和财富管理,已经积累了超过此生自己所需现金流的财富,传承是一个需要被重点关注的话题。



一谈及传承,就涉及到跨境税务筹划等一系列安排。传承是一个庞大的系统性内容,但只是站在第三维去看保险,除了传承、税务筹划之外,个企分离、婚产明晰以及避税避债等也是需要被重点关注的。


这部分内容比较多,也是我这篇文章重点阐述的内容,人们往往会相互祝福“一切顺利”,实际上,每一个人的一生都是跌宕起伏的,途中会遇到各种场景,包括“债务风险”、“婚姻风险”、“企业经营风险”、“税务风险”、“传承风险”等,对此会分几个段落详细展开论述。





子女在年幼时被迫接受一笔遗产巨款,是福是祸?无数事实经验告诉我们这是祸。

子女做了一系列错误的投资,导致资产大幅度缩水。婚姻也让家族继续衰败,他娶的妻子是大慈善家,不过不是养金鸡下金蛋,捐金蛋的慈善家,而是把金鸡都捐出去的慈善家。至此,阿斯特家族的故事,在年幼被迫继承巨额财富的第五代画上了一个句号。






1
婚前传承房产、现金一定安全吗?

很多人说,我很懂《婚姻法》,婚前传承房产和现金就可以解决婚产明晰的问题。如果做了公证会好一些。但同时,也存在很多问题,比如,现金是不记名的,又比如,婚前传承的房产在婚内有相当的概率更换为更大面积的房子、学区房或者别墅。这样一来,婚前财产就产生了婚内财产混同的情况。



2
遗产税出台后将资产和房产转移给子女靠谱吗?

中国式小聪明让少部分人寄希望于,如果遗产税出台后,那个时候,再把资产和房产转移给子女。

事实上,遗产税往往同其姊妹税“赠与税”一起出现。并且按照现在我们现在可以看到的经过两会多次审议的《遗产税草案》,追溯期是5年,也是世界上追溯期最长的《遗产税草案》,也就是说,赌《遗产税》什么时候推出是没有意义的。








3
您辛苦打拼的财富姓谁的姓?

如果给大家两个选择,一个2000万,一个1000万,问你选哪一个?大家应该都会选2000万。如果给大家两个选择,一个是2000万是别人的,另一个是1000万是你自己的,问你选哪一个?大家应该都会选1000万。




很多时候,研究“财富是谁的,比财富是多少”更有意义。




FATCA和CRS对保险配置的影响



以上就是我的“保险三维理论”的具体分享。接下来,说一说FATCA和CRS。



举个简单例子,比如我们中国人有一天去了英国,出现了一笔钱,而且很可观,那么英国的银行就有义务把中国人存款的信息金额披露给中国税务总局,这就是信息交换。




CRS框架下如何配置保险?



CRS下更需配置海外保险,基于三点理由:境内外税法都有免除、长期增值可递延征税、具应对遗产税特质


本篇是通俗版,专业版请移步《CRS罗生门》《最有诚意CRS全解读》,是我阅读上百页英文原档的成果。




保险是极少数资产类型

境内外税法都有免税规定


CRS不增加投资者税收,更不创造新税种,它只自动交换信息,让税法中本该征的“税源”更明确。


趋势无可阻挡,你敢去的国家或地区都陆续进CRS(去年鼓吹的避税地台湾已入),朝鲜还没,但你敢去?


CRS背景下,居民海外资产应首选境内境外都属免税或低税类别,综合各国税法,海外保险最佳。



中国:个人所得税法第四条第五款,对保险赔款免征所得税;国内税务实践未对保险分红、年金领取征税。如有征税动议,率先反对的,会是国内保险集团。


美国:Publication554《Tax Guide for Seniors》以被保险人死亡为标的的人寿保险所得理赔金,不属受益人的应纳税所得,不需缴纳美国联邦所得税。


香港:香港税务官方机构(Inland Revenue Department)以被保险人死亡为标的的人寿保险所得理赔金,不需要缴纳香港个人所得税。


海外保单长期稳健增长

不领取则不产生收入,递延纳税


资产本身不产生税收,资产增值如没有变现、提取、易主,也不产生税收。这是国内外税法通用准则。


居民海外资产应选择长期增值并可以递延交税的类别。海外保险依旧首选。投资者持合法海外资产却焦虑CRS,是业界少数的刻意制造。



以下是最复杂美国税务规划中,对保险的通识,适用香港。


1)海外保单每年派发收益,默认保单内复利增值,如不提取则无收入税,投资人享受常年增值但不必实时交税。


2)递延税收的好处在于,可选最有利时机提取。如收入降低老年期、股票下跌抵扣,综合使当年收入处于免税或低税区间。


3)递延税收极致,就是不领取等到身故赔付。给受益人免征收入税,在中国法律里更是免除遗产税。


高净值资产透明

政府在为遗产税做准备


我认为CRS是一盘大棋,所有资产透明,信息被集中,是遗产税到来的信号。


无论有没有境外资产布局,CRS都与你有关。高净值要考虑未来财富管传承,规避一定到来的遗产税。


退一步想,境内资产透明随时可被获取,海外资产还需CRS交换,谁的安全感更高一目了然。



如前文所提,保险有重大节税功能,但高净值人群同时还拥有房产、股权、现金等多种应税资产。资产透明化之后,应税资产无论赠与、身故传承,都有遗产(赠与)税。遗产税超高的日本,还通过禁止居民购买海外保险,阻挡避税努力.


参考国际惯例,遗产税超起征点后,高达40%以上,是调节贫富、促进税和谐的好手段。


高净值家庭已财务领先,那更不能思维落后,只看投资的眼光是有问题的。如不考虑传承税务问题,将造成巨大损失。


人寿保险是高杠杆,赔付数倍保费投入的资产,可以抵扣其他资产传承遗产税,筹划一笔不冻结的税源。



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